Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     интервью эмитентов     RSS
E-mail:
Пароль:

 
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [12:51 05.04.2022]

  файлы
  • ADM_220405.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Мировые рынки

    Планы США по высвобождению запасов несильно сбили нефтяные цены

    На прошлой неделе цены на нефть вновь приближались к отметке 100

    долл./барр. марки Brent на фоне новостей о рекордном высвобождении запасов

    из стратегического резерва США. Так, с мая по октябрь планируется

    высвободить 180 млн барр. нефти по 1 млн барр./ сутки. Однако, несмотря на

    это, цены на нефть довольно быстро вернулись ближе к 110 долл./барр.

    Во-первых, только из-за аварии на активах Каспийского трубопроводного

    консорциума (КТК) с рынка может выбыть около 1 млн барр./сутки на несколько

    месяцев. Перебои в поставках из России и возможные новые санкции также

    уберут с рынка значительные объемы как минимум на несколько месяцев,

    возможно – на полгода.

    В марте среднесуточная добыча нефти с конденсатом в РФ уже сократилась на

    0,5% м./м. Мы полагаем, что более серьезного снижения стоит ждать в мае,

    т.к. на март-апрель в основном объемы были законтрактованы заранее, и

    перебои наблюдались на спотовом рынке. По информации в СМИ, Транснефть уже

    ввела ограничения на прием нефти в систему из-за загруженности технических

    хранилищ. По прогнозам Международного энергетического агентства, добыча в

    РФ в 2022 г. может сократиться на значительные 3 млн барр./сутки. Мы

    полагаем, что такой сценарий скорее подразумевает запрет ЕС на импорт нефти

    из России и невозможности перенаправления большинства объемов на другие

    рынки.

    Однако, на наш взгляд, главная причина быстрого восстановления цен на нефть

    — это то, что рано или поздно объемы стратегических резервов США придется

    восполнять и вновь выкупать с рынка 180 млн барр. Мы полагаем, что в такой

    ситуации стоит ждать дальнейшего роста цен на нефть марки Brent. Российская

    же нефть продолжит торговаться со значительными дисконтами 20-30

    долл./барр. и выше, пока компании не смогут полностью перенаправить

    проблемные объемы на другие рынки (этот процесс может затянуться, тем

    более, когда многие транспортные компании опасаются работать с российской

    продукцией). Затем, как мы полагаем, дисконт начнет быстро сокращаться.

    На газовом рынке ситуация начинает дополнительно накаляться из-за

    требований России по переводу платежей за газ в рубли. Европейским клиентам

    предлагается открывать специальные банковские счета в Газпромбанке в

    иностранной валюте и рублях. Платежи по действующим газовым контрактам

    сначала зачисляются на валютный счет покупателя (в валюте и сумме

    контракта), а затем по поручению клиента конвертируются Газпромбанком в

    рубли на Московской бирже, зачисляются на рублевый счет покупателя газа с

    последующим переводом на счет Газпрома. Только при окончательном зачислении

    денежных средств, конвертированных в рубли, на счет Газпрома обязательства

    заказчика считаются выполненными. Мы считаем, что с коммерческой точки

    зрения для покупателя изменения несущественные, так как он продолжит

    платить в валюте контракта и не будет брать на себя валютные риски. Но с

    политической точки зрения, новая схема может не устроить некоторые страны,

    так как фактически финальный платеж Газпрому будет в рублях, и клиентам

    придется открывать счета в российском банке. Поэтому мы не исключаем, что

    возможны перебои в поставках газа некоторым европейским клиентам. Первые

    платежи по новой схеме стоит ожидать во второй половине апреля. По

    окончанию отопительного сезона некоторые страны могут попытаться полностью

    исключить российский газ из импорта за счет СПГ и отказа от заполнения

    собственных хранилищ. Тем не менее, необходимость подготовки к зимнему

    периоду ближе к концу летнего сезона может вынудить таких покупателей

    вернуться к закупкам российского газа.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      help@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
    Телефон проекта Русбондс: +7 (495) 357 22 94
        ©   2004-2022, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.