Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     интервью эмитентов     RSS
E-mail:
Пароль:

 
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [15:34 30.03.2022]

  файлы
  • ADM_220330.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Рынок ОФЗ

    Рынок ОФЗ отыгрывает падение в новых условиях

    Рынок ОФЗ продолжает постепенно отыгрывать случившееся в конце февраля

    падение. Так, индекс RGBI поднялся выше 112 б.п. (перед закрытием секции

    фондового рынка на Московской бирже он был на уровне 108 б.п., а в день

    открытия опускался до 102 б.п.).

    При этом, рост цен госбумаг происходит в условиях беспрецедентных мер

    поддержки финансовой стабильности. Во-первых, брокеры не могут исполнять

    заявки на продажу со стороны нерезидентов – обычно, в периоды рыночной

    турбулентности львиная доля просадки была связана именно с их действиями.

    Во-вторых, благодаря послаблениям ЦБ, позволяющим финансовым институтам не

    переоценивать вложения в ценные бумаги, текущая ситуация не должна привести

    к возможным закрытиям позиций, связанным с достижением внутренних или

    регуляторных ограничений. Судя по всему, эти два фактора существенно

    ограничивают продажи ОФЗ, на фоне чего суточный объем торгов снизился

    относительно обычного (например, по индексу RGBI – в 3-4 раза). Более того,

    ЦБ создал для рынка «подушку», обозначив возможность своего участия в

    торгах ОФЗ в качестве покупателя. Впрочем, с учетом имеющейся в СМИ

    информации и скромных объемов торгов мы полагаем, что регулятору, скорее

    всего, пока не пришлось прибегнуть к этой опции.

    В 2022 г. наступает срок погашения для двух классических выпусков (ОФЗ

    26209 в июле – 294 млрд руб. и ОФЗ 26220 в декабре - 350 млрд руб.), а

    также для ОФЗ 29012 с переменным купоном (в ноябре – 212 млрд руб.).

    Несмотря на существенное снижение ликвидности рынка, мы ожидаем, что Минфин

    сможет рефинансировать их предложением нового долга, как мы полагаем, в

    основном «плавающих» выпусков (аналогично кризисному 2020 г., когда

    ведомству удалось разместить бумаги с переменным купоном на 3,2 трлн руб.,

    или >60% объема заимствований). Так, в феврале этого года А. Силуанов

    отмечал, что в 2022 г. Минфин может вновь вернуться к предложению плавающих

    инструментов, несмотря на то, что основным приоритетом являются бумаги с

    постоянной доходностью.

    В части внешнего долга, на 4 апреля намечено погашение евробондов

    Россия-2022 на 2 млрд долл. (суммарный объем погашений на 2022 г. - 2,7

    млрд долл.). Минфин объявил о проведении досрочного выкупа этих облигаций в

    рублях 31 марта по курсу ЦБ на эту дату, что направлено на поддержку

    российских держателей, которые испытывают проблемы с получением валютных

    средств в Euroclear.

    компаний. Нажав курсором на название компании, вы перейдете к последнему

    обзору по ней. Аналогичным образом сформирован список ключевых тем по

    экономике и финансовым рынкам.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      help@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
    Телефон проекта Русбондс: +7 (495) 357 22 94
        ©   2004-2022, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.