Rambler RusBonds - Облигации в России  
  RusBonds - Облигации в России     о проекте     реклама     продукты     интервью эмитентов     RSS
E-mail:
Пароль:

 
 
  ПОИСК ОБЛИГАЦИЙ
  АНАЛИЗ ОБЛИГАЦИЙ
  КОТИРОВКИ
 
КОРПОРАТИВНЫЕ

МУНИЦИПАЛЬНЫЕ

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ
 


Дефолты   |   Новости   |   Обзоры   |   Календарь   |   Калькулятор
Глоссарий   |   Поиск эмитентов   |   Поиск агентов   |   Анализ истории

Обзоры рынка облигаций

    ЗАО "Райффайзенбанк" [16:05 03.03.2022]

  файлы
  • ADM_220303.zip
  •     

    в приложении ежедневный обзор Райффайзенбанка по финансовым рынкам.

    Экономика

    Цифры Росстата пока увидели лишь начало нового роста цен

    По нашим оценкам, основанным на данных Росстата, недельная инфляция по

    состоянию на 25 февраля приблизилась к отметке 9,1% г./г. Текущая ситуация

    только начинает проявляться в цифрах и будет более видимой в месячных

    значениях за февраль (публикация намечена на следующую неделю).

    Инфляция пока не «захватила» период острой фазы текущего кризиса, но цены

    товаров в интернет-агрегаторах уже показали значительный рост. Основной

    скачок цен в текущей статистике Росстата наблюдается в сегменте бытовой

    техники. Так, по официальным данным, смартфоны, телевизоры и пылесосы

    подорожали на ~4% н./н., хотя с момента внесения этих позиций в недельную

    корзину недельные колебания лишь разово превышали 1%. Прочие товарные

    позиции подорожали не столь значительно.

    При этом, в текущих условиях, когда цены достаточно сильно меняются каждый

    день, оперативность цифр Росстата (данные заканчиваются 25 февраля)

    является, к сожалению, недостаточной. Судя по товарам-прокси на основе

    данных онлайн-агрегаторов (таких, как, например, Яндекс.Маркет), повышение

    цен к настоящему моменту уже достигло существенных масштабов. Так, к концу

    февраля (по сравнению с январем) рост цен на бытовую технику составил

    50-80%, на смартфоны и компьютеры – 40-50%, на одежду и обувь – 0-40% (на

    некоторые товары цены на момент выхода данного обзора еще не были изменены,

    однако это - видимо, вопрос времени). Стоит отметить, что далеко не все

    ритейлеры (особенно, работающие в оффлайн-формате) повысили цены. Кроме

    того, товары-представители данных агрегаторов могут быть не вполне

    репрезентативными для потребительской корзины Росстата. Дополнительно,

    часть товаров от взлета цен может сберечь фактор возможного наличия

    запасов. Однако ситуация с ценами в онлайн-агрегаторах может быть неплохим

    опережающим индикатором для инфляции, особенно в непродовольственном

    сегменте потребительской корзины.

    Скачок инфляции – результат обвала курса рубля, введения санкций и

    ажиотажного спроса населения на товары. Произошедшее повышение цен является

    реакцией не только на происходящее ослабление рубля (относительно уровня

    декабря 2021 г. – уже на 50-60%) и ажиотажный спрос на непродовольственные

    товары со стороны населения, но и на ожидаемые ограничения на стороне

    предложения – запреты на высокотехнологичный импорт, возможные перебои с

    поставками и прочее. При этом, на наш взгляд, несмотря на то, что повышение

    цен было произведено с определенным запасом, этого «запаса» может не

    хватить, и рост цен может еще продолжиться. В целом оценка инфляции,

    особенно в части товаров электроники, в течение 2022 г. становится

    достаточно неоднозначной: в условиях ограничения поставок товаров из стран,

    которые ввели санкции относительно России, цены на них могут расти кратно,

    в то время как ценовая динамика на, например, смартфоны из Китая может быть

    достаточно умеренной. В таких условиях оценка ценовой динамики по маркерным

    товарам будет разительно отличаться от наблюдаемой потребителями инфляции.

    Не изменяйте тему сообщения письма об отписке!

    /ЗАО "Райффайзенбанк"/

    Мнения специалистов инвестиционных компаний и банков, которые могут содержаться в настоящем сообщении, предоставляются агентством "Финмаркет" исключительно для целей ознакомления и не являются рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За последствия использования этих мнений "Финмаркет" ответственности не несет.



      help@rusbonds.ru   |   о проекте 125047, Москва, 2-я Тверская-Ямская ул., д.16
    Телефон проекта Русбондс: +7 (495) 357 22 94
        ©   2004-2022, ИА "Финмаркет" Условия использования информации, размещённой на данном сайте.